站上“風(fēng)口”的豬肉，到了2021年仍延續(xù)成了話題王。

新京報貝殼財經(jīng)記者根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，我國豬肉價格已經(jīng)連續(xù)多周環(huán)比上漲，并一度因?yàn)橹鼗亍?0元時代”引發(fā)熱議。

去年10月起“豬周期”步入下行期的判斷甚囂塵上，但是2020年整體豬價依然維持高位，其間，豬價較高點(diǎn)下落的同時，豬肉股行情隨之走低。

貝殼財經(jīng)記者梳理看到，豬肉概念股的指數(shù)最高點(diǎn)出現(xiàn)在2020年9月，此后便一路下行，雖然在2020年12月下旬有所回調(diào)，但是仍未超過此前高峰。

對此，市場人士普遍認(rèn)為，近期這波上漲緣于節(jié)日將近，北方氣溫降至低點(diǎn)增加屠企采購難度，整體供需趨緊等因素。短期來看，隨著春節(jié)的到來，需求支撐仍存，生豬市場價格短期走勢仍偏樂觀，維持穩(wěn)中小幅上漲預(yù)期，但空間有限。放眼中長期，生豬市場價格將步入下行周期，階段需求放量仍有反彈可能，價格重心將下移。

牧原股份成大贏家，去年賣豬收入超550億

根據(jù)貝殼財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，截至1月11日，已有11家上市豬企披露了2020年12月份的生豬銷售情況。

去年11月，豬肉價格在上、中旬整體呈現(xiàn)震蕩走勢，下旬呈現(xiàn)上漲趨勢。而到了12月份，商品豬價格整體呈現(xiàn)上升趨勢。

具體到豬企，不論是銷售數(shù)量還是銷售收入，牧原股份始終遙遙領(lǐng)先。

2020年12月份，牧原股份銷售生豬264.1萬頭，銷售收入66.86億元。其中向全資子公司牧原肉食品有限公司（簡稱“牧原肉食”）銷售生豬13.7萬頭。

當(dāng)月，牧原股份的商品豬銷售均價為30.15元/公斤，比2020年11月份上漲14.55%。

“2020年，公司共銷售生豬1811.5萬頭，其中商品豬1152.4萬頭，仔豬594.8萬頭，種豬64.3萬頭。截至2020年12月底，公司能繁母豬存欄為262.4萬頭，后備母豬存欄為131.9萬頭?！蹦猎煞莘Q。

2020年全年，牧原股份的生豬銷售收入為550.65億元，其中，商品豬價格在7月份達(dá)到2020年全年最高，為35.23元/公斤，在5月份達(dá)到2020年全年最低，為26.2元/公斤。

相比2019年的生豬銷售收入，牧原股份在2020年的戰(zhàn)績已然翻倍。對于成本幾何，貝殼財經(jīng)記者了解到，牧原股份2020年一季度的成本相對較高，超過15元/千克，主要原因是一季度出欄量較低，且涉及管理費(fèi)用攤銷等，第二季度開始成本有所下降，三季度單位成本約14元/千克，預(yù)計四季度的單位成本維持在14-15元/千克的水平。

值得一提的是，雖然去年10月左右，“豬周期”步入下行期的言論便已經(jīng)甚囂塵上，但是2020年整體豬價依然維持高位，這也使得有些豬企即使銷量下滑，收入反增，比如羅牛山。

2020年全年，羅牛山累計銷售生豬15.39萬頭，累計銷售收入62909.30萬元，商品豬銷售均價34.94元/公斤，同比變動分別為-21.14%、60.14%、89.33%。

豬肉價格連漲，豬企仍看好高位？

貝殼財經(jīng)記者根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)梳理看到，去年11月底開始，全國多地已經(jīng)對豬肉漲價感受明顯。至少從2020年第48周（11月23—29日）至第53周（2020年12月28日—2021年1月3日），生豬及豬肉價格持續(xù)環(huán)比上漲。

據(jù)監(jiān)測，2020年12月28日—2021年1月3日，全國規(guī)模以上生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)生豬平均收購價格為35.77元/公斤，環(huán)比上漲3.5%，同比上漲3.0%。白條肉平均出廠價格為45.37元/公斤，環(huán)比上漲3.5%，同比上漲2.4%。

1月11日，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，截至下午兩點(diǎn)，全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場豬肉平均價格為46.81元/公斤，比上周五上升1.2%。

當(dāng)天，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)，去年12月份，全國居民消費(fèi)價格同比上漲0.2%，環(huán)比上漲0.7%。其中，豬肉價格由上月環(huán)比下降6.5%轉(zhuǎn)為上漲6.5%，為當(dāng)月CPI貢獻(xiàn)了0.28個百分點(diǎn)。

對于豬價的這波上漲，中信期貨研究員認(rèn)為，其上漲邏輯是“階段供需錯配，驅(qū)動豬價上漲”。

其解釋稱：“供應(yīng)端生豬產(chǎn)能雖然在恢復(fù)，但出欄仍處于相對低位，需求則在季節(jié)性帶動下快速恢復(fù)，供需錯配；季節(jié)豬價上漲導(dǎo)致養(yǎng)殖戶壓欄，階段降低供應(yīng)；疫情導(dǎo)致凍肉壓港，供應(yīng)受阻。”

“預(yù)計豬價上行空間有限或高位區(qū)間震蕩偏弱運(yùn)行。”上述研究員對于后期市場預(yù)測，“年關(guān)將近，前期壓欄生豬年前集中出欄；生豬出欄均重增加，增加豬肉供應(yīng)；高豬價抑制需求，反向傳導(dǎo)抑制豬價；近期儲備肉投放頻次、投放量增加?！?/span>

根據(jù)媒體公開報道，2020年12月15日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局二級巡視員辛國昌表示，豬肉消費(fèi)進(jìn)入了兩節(jié)旺季，產(chǎn)銷均大幅增加?！半m然豬肉價格有所反彈，但同比仍然是下降的?！?/span>

展望后期，辛國昌表示，元旦春節(jié)假期消費(fèi)需求明顯增長，供應(yīng)壓力仍然存在。但根據(jù)生豬生產(chǎn)恢復(fù)情況判斷，2021年元旦春節(jié)期間豬肉供應(yīng)量比上年同期增加三成左右，豬肉價格將總體低于上年同期水平，預(yù)計2021年上半年生豬產(chǎn)能即可完全恢復(fù)?！按汗?jié)過后，豬肉消費(fèi)將出現(xiàn)量價齊跌的情況，豬肉價格可能出現(xiàn)較大幅度下降，建議養(yǎng)殖戶適時出欄，避免壓欄惜售產(chǎn)生不必要的損失?！?/span>

對于后期豬價走勢，上市豬企的預(yù)測也是有的看衰，有的持續(xù)樂觀。

牧原股份認(rèn)為：“未來2-3年生豬市場價格隨著供給量的提升會出現(xiàn)價格持續(xù)下降的可能，預(yù)計明年（2021年）國內(nèi)生豬價格仍將維持較高水平，企業(yè)需要不斷降低養(yǎng)殖成本才能抵御行業(yè)低谷期的到來。”

正邦科技對2021年的生豬均價持樂觀態(tài)度，“盡管生豬均價重心將會下移，但下移幅度有限，整體上仍將高位運(yùn)行，生物安全防控有效的養(yǎng)豬企業(yè)仍有較好的盈利空間。”

天邦股份對2021年的豬價有三檔預(yù)期，“謹(jǐn)慎估計均價18元左右，中性估計均價20元左右，樂觀預(yù)期均價22元以上，預(yù)計2021年豬價整體趨勢是先高后低。” 

“非瘟需要靠嚴(yán)密的生物安全措施來控制。從補(bǔ)欄有效性來看，并沒有那么樂觀，真正復(fù)產(chǎn)的是中大型集團(tuán)，產(chǎn)量還是沒有很好的恢復(fù)，因此不用太悲觀。但高價吸引了大量資本進(jìn)入行業(yè)，2021年后期可能產(chǎn)能釋放?！?天邦股份解釋道。

豬肉股股價“高位跌落”

伴隨豬價跌跌漲漲，豬肉股行情也并非一直“扛打”。

此次這波豬價的上行，短暫帶動了豬肉股股價的回升。數(shù)據(jù)顯示，目前A股共有33只豬肉概念股，剔除2020年新上市的兩只股票，剩余31只豬肉概念股，2020年全年總市值累計上漲約2123.95億元。

從指數(shù)來看，豬肉概念股的最高點(diǎn)出現(xiàn)在2020年9月初，此后便一路下行，雖然在2020年12月下旬開始有所回調(diào)，但是仍未超過此前高峰。

2020年12月28日，新希望披露的一份投資者關(guān)系活動記錄表稱：“近幾個月來，由于內(nèi)外部一些綜合原因，公司股價出現(xiàn)了大幅下跌。雖然行業(yè)出現(xiàn)了整體性的回調(diào)，但新希望的調(diào)整幅度更大，8月份漲幅領(lǐng)先全市場，全年漲幅不到5%。很多投資者，有投入較早的，賬面盈利相比高點(diǎn)出現(xiàn)了大幅回撤；有進(jìn)入時間較晚的，可能已經(jīng)出現(xiàn)了相當(dāng)?shù)奶潛p，其中有一些加了融資杠桿的，更是承受著巨大壓力。對此，我們非常關(guān)注，感同身受，也非常理解大家的焦慮?！?/span>

目前，生豬期貨也成為大眾焦點(diǎn)之一。

1月8日，生豬期貨在大商所上市，刷新了我國農(nóng)產(chǎn)品活體期貨品種的“零突破”。

1月5日，大連商品交易所發(fā)布《關(guān)于生豬期貨交割業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》稱，生豬期貨已由中國證監(jiān)會批準(zhǔn)同意在大連商品交易所上市，新希望六和股份有限公司入選首批集團(tuán)交割庫，其分庫為夏津新希望六和農(nóng)牧有限公司。

此次入選集團(tuán)交割庫的夏津新希望六和農(nóng)牧有限公司，是新希望六和的全資子公司，公司成立于2012年，是新希望六和在夏津投資30億元興建的首個種豬聚落，最初設(shè)計種豬存欄1.75萬頭，年可出欄生豬43萬頭，是當(dāng)時整個亞洲最大的單體養(yǎng)殖項(xiàng)目。

新希望六和生豬期貨項(xiàng)目負(fù)責(zé)人李青表示，此次生豬期貨集團(tuán)交割庫的申請成功，對企業(yè)意義非凡。首先，這將有助于體現(xiàn)新希望六和在生豬養(yǎng)殖相關(guān)行業(yè)的綜合競爭力和權(quán)威性。其次，可以增強(qiáng)公司在行業(yè)內(nèi)的話語權(quán)和品種定價權(quán)。最后，交割庫的順利設(shè)立，將使我們的套期保值成為可能，尤其在行情存在波動風(fēng)險時期，對平滑豬周期將起到非常積極的作用。

天邦股份認(rèn)為：“如何度過豬周期，是行業(yè)關(guān)注的問題。第一，短期核心是成本，保證企業(yè)成本是絕對的領(lǐng)先優(yōu)勢。第二，適度通過產(chǎn)業(yè)鏈延伸、結(jié)構(gòu)化補(bǔ)充，來進(jìn)行平滑。第三，運(yùn)用期貨工具進(jìn)行對沖，但生豬期貨尚處于起步階段，可能 2-3年才能起到平滑價格的作用?！?/span>