3月24日，“油中茅臺”金龍魚的2020年年度報告出爐。

總體上，2020年，金龍魚營收凈利同比雙增，不過，也有券商指出其2020年Q4業(yè)績不及預(yù)期，主要是因為套期保值受損，對此，金龍魚方面表示“該業(yè)務(wù)下的業(yè)績在期后隨著銷售能夠逐步轉(zhuǎn)回?！?/span>

金龍魚于去年10月上市，上市以來便飽受關(guān)注，總市值一度突破7800億元，目前，金龍魚的股價已經(jīng)回落，較最高點幾近腰斬。

業(yè)績不及預(yù)期？金龍魚去年營收逾千億，凈利60億

1991年，第一瓶“金龍魚”小包裝食用油面世，此后，金龍魚深耕廚房食品領(lǐng)域，目前，金龍魚的主營業(yè)務(wù)是廚房食品、飼料原料及油脂科技產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

金龍魚的產(chǎn)品涵蓋食用油、大米、面粉及掛面、調(diào)味品、食品原輔料等家庭及工業(yè)用廚房食品；豆粕、麩皮、米糠粕等飼料原料；以棕櫚油等油脂為原料生產(chǎn)的油脂基礎(chǔ)化學品、油脂衍生化學品、營養(yǎng)品、日化用品等油脂科技產(chǎn)品。

2020年，金龍魚實現(xiàn)營業(yè)收入約為1949.22億元，同比增長14.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為60億元，同比增長10.96%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約為87.92億元，同比增長96.36%。

能夠在疫情之下實現(xiàn)業(yè)績增長，金龍魚的廚房食品功不可沒。一方面，金龍魚依托食用油既有的品牌運營及渠道經(jīng)營優(yōu)勢，持續(xù)拓展產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)，強化市場營銷工作，加大對大米、面粉、醋、醬油等產(chǎn)品的推廣與銷售力度。另一方面，疫情期間面向家庭消費的小包裝產(chǎn)品和面向食品工業(yè)客戶的產(chǎn)品銷量提升，彌補了餐飲渠道產(chǎn)品銷量的下滑，總體銷量穩(wěn)步增長。

不過，也有券商認為，金龍魚2020年第四季度的業(yè)績不及預(yù)期。

這主要是因為，2020年4季度相比2019年4季度，金龍魚飼料原料業(yè)務(wù)的業(yè)績有所下降。對此，金龍魚給出的解釋是“因為原材料價格上漲，公司基于套期保值的衍生品截至年末按市值計價的損失影響”，同時，金龍魚表示：“該業(yè)務(wù)下的業(yè)績在期后隨著銷售能夠逐步轉(zhuǎn)回。”

華西證券分析師認為：“我們應(yīng)該穿透財報的表象看本質(zhì)，本質(zhì)的問題在于金龍魚應(yīng)對原材料價格上漲的能力如何？由于公司上市時間短，并沒有足夠長時間的財務(wù)數(shù)據(jù)可以驗證。但根據(jù)我們對公司的研究，我們認為公司應(yīng)對成本上漲能力強，原材料價格上漲對公司是利好而非利空：第一，公司經(jīng)營糧油食品生意多年，行業(yè)內(nèi)總規(guī)模最大，而且在上游產(chǎn)業(yè)鏈有比較長的延伸，有專業(yè)的團隊和充足的經(jīng)驗應(yīng)對原材料價格的波動。第二，下游小包裝產(chǎn)品的提價與原材料價格的上漲基本同步。我們認為公司大概率能夠消化原材料價格大幅上漲的壓力。退一步來講，即使短期對利潤端有一定負面影響，公司相對同行業(yè)消化成本端壓力的能力更強，也有助于主營業(yè)務(wù)市場份額的提升。”

金龍魚變更9個募投項目實施內(nèi)容，涉及金額為4.7億

本次上市，金龍魚的募集資金凈額約為13.69億元，計劃用于蘭州新區(qū)糧油食品加工基地項目（一期）、益海嘉里集團糧油深加工項目、樂清灣港區(qū)益海嘉里糧油加工港口綜合項目等19個項目。

3月24日，金龍魚發(fā)布公告稱，計劃變更部分募投項目實施內(nèi)容。

據(jù)公告，涉及變更的募投項目有9個，本次變更募投項目涉及的募集金額為47000萬元，占募集資金凈額1369294萬元的比例為3.43%。

截至2020年12月31日，金龍魚累計直接投入募投項目募集資金411030.47萬元（其中包括：已置換預(yù)先投入募集資金投資項目人民幣339502.11萬元的自籌資金），尚未使用的募集資金總額為962106.87萬元（含尚未支付的發(fā)行費用及扣除手續(xù)費后的相關(guān)利息收入）。

在公告中，金龍魚詳細介紹了9個項目需要變更的具體原因，總體上，主要是對募集資金投資項目產(chǎn)能布局調(diào)整變更，募集資金仍投向廚房食品項目，未改變募集資金的投資方向。

此前，金龍魚曾表示：“公司目前投資方向主要有兩方面：一方面，在現(xiàn)有工廠加大原有業(yè)務(wù)產(chǎn)能，也利用綜合企業(yè)群優(yōu)勢在現(xiàn)有工廠增加新的項目，以滿足日益增長的消費需求，比如米、面等；另一方面，我們基于現(xiàn)有全國的工廠布局，在一些市場空白點建新的工廠，比如太原、昆明、蘭州等?！?/span>

金龍魚具體解釋道：“中國人口眾多，有巨大的糧食需求，這些農(nóng)產(chǎn)品原料都是需要工廠進行加工后才可以供應(yīng)給消費者，我們認為只有綜合性的工廠才能最有效地加工農(nóng)產(chǎn)品原料。過去，各地由于氣候、地形、物產(chǎn)及飲食風俗的不同，形成了各自風格不同的烹飪技藝和風味，所以形成了八大菜系。我們在全國的工廠布局，可以有效地加工當?shù)卦?，生產(chǎn)更多本土化的產(chǎn)品，同時，隨著消費者對更優(yōu)質(zhì)和更新鮮的產(chǎn)品的需求增加，我們希望通過綜合性工廠縮小供應(yīng)半徑，為新增的市場以更短的交貨期提供更新鮮的產(chǎn)品，并降低制造和物流成本?！?/span>

最近兩個多月，金龍魚總市值蒸發(fā)超3000億元

2020年10月15日，金龍魚在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板成功上市，由此邁入了新的發(fā)展階段。金龍魚的發(fā)行價格為25.7元/股，本次發(fā)行后，其總股本約為54.22億股。

上市首日，金龍魚收盤漲超110%，收盤價達到56元/股，總市值超過3000億元，很快躋身創(chuàng)業(yè)板市值排行前列。截至2020年年底，金龍魚的總市值已經(jīng)逼近6000億元。

2021年1月8日，金龍魚收盤市值達到了上市以來的最高點，約為7861.31億元。

近期，金龍魚有所下跌，截至3月23日收盤，其股價為80.09元/股，總市值為4342.15億元，較最高點蒸發(fā)超3000億元。

年度報告顯示，金龍魚經(jīng)董事會審議通過的利潤分配預(yù)案為：以5,421,591,536股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.11元（含稅），送紅股0股（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增0股。

經(jīng)計算，現(xiàn)金分紅金額約為6.02億元。對此，有投資者認為“分紅較少”，詢問公司是否因為“加大工廠產(chǎn)能布局、品類擴張、豐廚中央廚房等有大量投資資金需求”，截至發(fā)稿，金龍魚對此暫未回復。