3月以來，桃李面包的股價整體表現(xiàn)不佳，截至3月24日收盤，本月總市值累計減少約52.37億元，降幅約為13.77%。

桃李面包素有“中國面包第一股”之稱，近日，桃李面包披露了其2020年年度報告，顯示營收凈利同比雙增，但是營收增速卻顯著下滑，有分析人士認(rèn)為，主要是受疫情影響較大。

2021年，桃李面包計劃堅持大力發(fā)展以面包及糕點為核心的烘焙產(chǎn)品，穩(wěn)步加大發(fā)展傳統(tǒng)節(jié)日產(chǎn)品月餅，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拓展新市場。

上市5年多，桃李面包年度營收增速首現(xiàn)個位數(shù)

桃李面包的前身是沈陽市桃李食品有限公司，成立于1997年1月23日，公司主要經(jīng)營面包及糕點、月餅，是一家致力于烘焙食品生產(chǎn)、加工、銷售的綜合性公司。

2020年，桃李面包實現(xiàn)營業(yè)收入約為59.63億元，同比增長5.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為8.83億元，同比增長29.19%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤約為8.36億元，同比增長26.7%。

在2020年，桃李面包繼續(xù)加大力度拓展華東、華南等新市場，不斷增加對重點客戶的投入，提升單店質(zhì)量。同時在東北、華北等成熟市場繼續(xù)加快銷售網(wǎng)絡(luò)細(xì)化和下沉工作 ，進一步開拓細(xì)分消費市場和銷售渠道，挖掘市場潛力，引導(dǎo)新的消費需求，鞏固和擴大公司產(chǎn)品市場占有率。

同時，為了迎合線上消費的需求，桃李面包在天貓、京東等平臺開通官方旗艦店，設(shè)立專門電商團隊進行經(jīng)營管理，銷售品項日益豐富，進一步拓展網(wǎng)絡(luò)營銷在銷售中的占比。公司還與國內(nèi)知名網(wǎng)紅主播合作，進行線上直播帶貨，并培養(yǎng)自己的主播團隊，均取得很好的效果，為公司下一步的發(fā)展帶來新的突破口。

2020年，社區(qū)團購這種全新的零售方式迅速崛起，成為營銷方式新的增長點，美團、拼多多、滴滴等互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)也紛紛入場，形成規(guī)模效應(yīng)的社區(qū)團購體現(xiàn)出自身的優(yōu)勢。對此，桃李面包積極嘗試與各大社區(qū)團購平臺合作，進一步提升市場占有率。

盡管如此，據(jù)貝殼財經(jīng)記者統(tǒng)計，2015年至2020年，桃李面包營業(yè)收入同比增長率依次為24.55%、28.95%、23.42%、18.47%、16.77%、5.66%。

這也意味著，上市5年多以來，桃李面包的年度營收增速首次出現(xiàn)個位數(shù)。

華西證券分析師認(rèn)為，“桃李面包2020年全年收入增長5.66%，受疫情影響較大，一方面學(xué)校等公司核心流量場所恢復(fù)較慢，另一方面大本營東北疫情反復(fù)也一定程度上抑制了消費需求；但公司也在積極應(yīng)對，降低疫情的影響，通過加大產(chǎn)品研發(fā)、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、協(xié)調(diào)物流運作效率、加大產(chǎn)品促銷力度等方式抵消部分疫情對業(yè)績的影響。”

“總體上看公司在2020年面臨較大挑戰(zhàn)，一方面特通渠道如大中院校因為疫情管控需要未能完全恢復(fù)，另一方面商超客流放緩增加經(jīng)營上的波動。但中長期看，中央工廠+短保依然是競爭力較強的模式，盡管隨著中保模式的興起，短期行業(yè)競爭或有可能加劇，但長期上來看行業(yè)仍有較大的替代和升級空間?！?開源證券分析師表示。

去年17家子公司虧損，桃李面包將擴大生產(chǎn)基地

桃李面包于2015年12月22日在上交所上市，公司采用“中央工廠+批發(fā)”模式進行生產(chǎn)和銷售，截至2020年年底，公司已在全國19個區(qū)域建立了生產(chǎn)基地。

該模式下，公司具有顯著的規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，在面包的品類細(xì)分上，聚焦于少而精，追求于單品生產(chǎn)銷售規(guī)模，大規(guī)模的生產(chǎn)可降低公司的單位生產(chǎn)成本，直接銷售給商超等終端，可大幅降低公司的銷售費用。

報告顯示，桃李面包的主要控股參股公司共有37家，其中，最早的成立于1995年10月18日，最晚的成立于2019年6月14日。

據(jù)悉，上海桃李食品有限公司、濟南桃李面包有限公司、深圳桃李面包有限公司、武漢桃李面包有限公司、江蘇桃李面包有限公司、合肥桃李面包有限公司、廣西桃李面包有限公司、福州桃李面包有限公司、廈門桃李面包有限公司、南昌桃李面包有限公司、浙江桃李面包有限公司、四川桃李面包有限公司、青島桃李食品有限公司、長春桃李面包有限公司、泉州桃李面包有限公司、海南桃李面包有限公司、新疆桃李面包有限公司17家子公司在2020年的凈利潤為虧損。

從這些子公司的名稱也可以推斷出其所處的地理位置，進一步也可以看出桃李面包在全國各區(qū)域的銷售差異。

據(jù)了解，桃李面包將擴大生產(chǎn)基地，重點實施沈陽桃李面包系列產(chǎn)品生產(chǎn)基地項目、浙江桃李面包有限公司生產(chǎn)基地建設(shè)項目、四川桃李面包有限公司烘焙食品生產(chǎn)項目、青島桃李食品烘焙食品生產(chǎn)基地項目、長春桃李面包有限公司生產(chǎn)基地建設(shè)項目、泉州桃李面包有限公司生產(chǎn)基地建設(shè)項目、廣西桃李面包有限公司生產(chǎn)基地建設(shè)項目。

另外，貝殼財經(jīng)記者注意到，公司目前生產(chǎn)銷售的產(chǎn)品以面包及糕點為主，月餅等傳統(tǒng)節(jié)日產(chǎn)品為輔。面包是桃李面包的主導(dǎo)產(chǎn)品，報告期內(nèi)占營業(yè)收入的比重均在97%以上。

2020年，桃李面包針對傳統(tǒng)節(jié)假日開發(fā)的節(jié)日食品月餅和粽子實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入分別為11751.23萬元和771.01萬元，分別較上年同期增長11.19%和下降27%。

未來，桃李面包計劃進一步做強、做大面包及糕點產(chǎn)品，穩(wěn)步發(fā)展月餅等傳統(tǒng)節(jié)日產(chǎn)品，進一步豐富公司產(chǎn)品線。

桃李面包認(rèn)為，未來幾年，國內(nèi)面包行業(yè)將會呈現(xiàn)如下趨勢：產(chǎn)品差異化更加明顯，營銷網(wǎng)絡(luò)和渠道建設(shè)將成為競爭的主要因素，品牌消費進一步增加。