吃貨們注意，衛(wèi)龍要上市了！

對(duì)，就是你們吃過的那家衛(wèi)龍辣條，當(dāng)然，它家不只有辣條，辣條界“扛把子”正在將自己的觸角向辣味休閑食品延伸。

咱們恐怕又吃出一家上市公司了。事實(shí)上，衛(wèi)龍要上市的消息于2018年便開始在市場(chǎng)流傳，去年年底，傳聞更加具體，稱衛(wèi)龍要在2021年下半年赴港上市，擬募資10億美元。面對(duì)關(guān)于上市計(jì)劃的提問，衛(wèi)龍方面始終三緘其口，就連前幾天公司的融資消息，衛(wèi)龍方面的工作人員依然表示暫不回應(yīng)。

5月12日，衛(wèi)龍?zhí)峤坏纳鲜猩暾?qǐng)書在港交所披露，做著“小辣條”、經(jīng)營(yíng)著“大生意”的“辣條一哥”終于將財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)公之于眾。

一年收入超40億，高瓴、騰訊、云鋒基金、紅杉資本等大佬們紛紛入股，衛(wèi)龍真的這么香？

“辣條一哥”欲赴港上市，去年收入超40億

辣條有多賺錢？

招股書顯示，2018年至2020年，衛(wèi)龍總收入分別為27.52億元、33.85億元、41.2億元，2018年至2020年的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到22.4%。同期，衛(wèi)龍的利潤(rùn)分別為4.76億元、6.58億元和8.19億元，逐年增長(zhǎng)。

在辣條領(lǐng)域，衛(wèi)龍是妥妥的“一哥”。作為中國(guó)最大的辣味休閑食品企業(yè)，根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，按2020年零售額計(jì)，衛(wèi)龍?jiān)谥袊?guó)辣味休閑食品市場(chǎng)排名第一，市場(chǎng)份額達(dá)到5.7%，且在調(diào)味面制品及辣味休閑蔬菜品細(xì)分品類的市場(chǎng)份額均排名第一。

誰愛吃辣條？弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示，衛(wèi)龍95%的消費(fèi)者為35歲及以下，55%的消費(fèi)者是25歲及以下的年輕人。

2020年，衛(wèi)龍有兩個(gè)品類的年度零售額超過10億元，其中4個(gè)單品的年度零售額超過500萬元。

從產(chǎn)品類別劃分的收入來看，調(diào)味面制品是衛(wèi)龍營(yíng)收的主要來源，2018年至2020年貢獻(xiàn)的營(yíng)收占比均在65%以上，同時(shí)呈現(xiàn)收入逐年增長(zhǎng)，占比逐年下降的趨勢(shì)，可見，衛(wèi)龍最近三年在進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

截至2020年年底，衛(wèi)龍與1900多家經(jīng)銷商合作，覆蓋了超過57萬個(gè)零售終端網(wǎng)點(diǎn)，同時(shí)，衛(wèi)龍加強(qiáng)對(duì)各大電商平臺(tái)的布局，其線上渠道的收益由2019年的2.51億元增加52.2%至2020年的3.82億元。

九成收入來自線下，募資將用于建設(shè)新廠、升級(jí)設(shè)備等

衛(wèi)龍的總部在河南省漯河市，目前已經(jīng)建有漯河平平、漯河衛(wèi)來、駐馬店衛(wèi)來、親嘴豆干、德龍、樂味等多個(gè)生產(chǎn)基地。

本次赴港上市，衛(wèi)龍計(jì)劃將募集到的資金用于建設(shè)新的工廠，以及擴(kuò)大和升級(jí)現(xiàn)有的工廠，以滿足消費(fèi)者對(duì)公司產(chǎn)品日益增長(zhǎng)的需求；用于升級(jí)生產(chǎn)設(shè)備，主要包括引進(jìn)調(diào)味面制品與蔬菜制品的自動(dòng)化設(shè)備。

此前，貝殼財(cái)經(jīng)記者曾走訪衛(wèi)龍的生產(chǎn)車間。

在車間外面，是聞不到任何食品的氣味的，剛一進(jìn)門，辣條的味道撲面而來，童年的回憶瞬間重啟。不過記者走訪時(shí)，衛(wèi)龍正處于設(shè)備保養(yǎng)期，只能看到一臺(tái)臺(tái)干凈整潔的機(jī)器，未能看到親嘴豆皮（衛(wèi)龍的一款產(chǎn)品）在生產(chǎn)線上被制作的全過程。

據(jù)衛(wèi)龍工作人員介紹，衛(wèi)龍每個(gè)月的月中和月末都會(huì)安排3到4天的時(shí)間停產(chǎn)，以對(duì)設(shè)備進(jìn)行清洗、維護(hù)等保養(yǎng)工作，“給設(shè)備做好保養(yǎng)，它們才能更好地工作（運(yùn)轉(zhuǎn)）?！?/span>

另外，衛(wèi)龍還計(jì)劃將募集到的資金用于投資及收購(gòu)對(duì)公司業(yè)務(wù)有協(xié)同作用的企業(yè)；用于進(jìn)一步拓展銷售和經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)；用于品牌建設(shè)；用于產(chǎn)品研發(fā)活動(dòng)及提升產(chǎn)品研發(fā)能力；用于推進(jìn)公司的數(shù)字化建設(shè)；用于營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。

從當(dāng)初的小作坊到如今的地方名片，衛(wèi)龍的目標(biāo)是邁向百億企業(yè)。2018年7月，漯河經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會(huì)與平平食品有限公司舉行衛(wèi)龍休閑食品產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目簽約儀式。2020年1月，衛(wèi)龍食品三期產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目簽約，“根據(jù)公司的戰(zhàn)略，擬建設(shè)蔬菜制品、肉制品、蛋制品、面制品等休閑食品產(chǎn)業(yè)園、電商物流園等，項(xiàng)目全部建成投產(chǎn)后，衛(wèi)龍食品將邁向百億企業(yè)?！?/span>

“在漯河，雙匯第一，衛(wèi)龍第二?！庇挟?dāng)?shù)鼐用襁@樣告訴記者。早在2019年，衛(wèi)龍就提出“1111”工程：未來三年內(nèi)，衛(wèi)龍要實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值超100億、年納稅超10億、引進(jìn)智能機(jī)器人1千臺(tái)、創(chuàng)造1萬個(gè)就業(yè)崗位。

招股書顯示，衛(wèi)龍計(jì)劃在華南或華東地區(qū)增設(shè)2家工廠，工廠計(jì)劃于2023年開始投產(chǎn)，預(yù)計(jì)于2025年全面運(yùn)營(yíng)，預(yù)計(jì)每年增加公司調(diào)味面制品、蔬菜制品、豆制品及其他產(chǎn)品的產(chǎn)量約39.96萬噸；同時(shí)，計(jì)劃在云南曲靖市增設(shè)一家工廠，該工廠計(jì)劃于2022年開始投產(chǎn)，并預(yù)計(jì)于2024年全面運(yùn)營(yíng)，預(yù)計(jì)每年增加企業(yè)調(diào)味面制品、蔬菜制品、豆制品及其他產(chǎn)品的產(chǎn)量19.76萬噸。

去年疫情期間，衛(wèi)龍的電商業(yè)務(wù)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，在2020年，公司的線上渠道收入占總收入的9.3%。也就是說，衛(wèi)龍的九成收入仍來自線下。

平江兄弟征戰(zhàn)漯河，衛(wèi)龍高管名單現(xiàn)多位劉氏親屬

說起衛(wèi)龍，必然少不了創(chuàng)始人劉衛(wèi)平和他的弟弟劉福平的故事。

1998年，平江發(fā)生洪澇災(zāi)害，導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品損失嚴(yán)重，醬干制作原材料價(jià)格由此翻倍，為降低成本，當(dāng)?shù)蒯u干作坊的老師傅們，用面筋替代豆干，做出了味道與醬干相仿，價(jià)格便宜的面筋小食品，這就是辣條的雛形。

不過，平江縣位于山區(qū)，并不盛產(chǎn)小麥，平江人生產(chǎn)面筋不具有成本優(yōu)勢(shì)。因此，一批平江人開始走出湖南，高中畢業(yè)的劉衛(wèi)平便是其中之一。

招股書顯示，2001年，劉衛(wèi)平和他的弟弟劉福平來到河南省漯河市創(chuàng)業(yè)，開創(chuàng)出第一根辣條。

目前，42歲的劉衛(wèi)平擔(dān)任衛(wèi)龍的董事長(zhǎng)兼執(zhí)行董事，39歲的劉福平擔(dān)任衛(wèi)龍執(zhí)行董事兼總裁，兄弟二人年齡相仿，外貌更是相似。有衛(wèi)龍員工告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者：“董事長(zhǎng)和總裁為人都很低調(diào)，他們很重視學(xué)習(xí)，經(jīng)常給我們安排培訓(xùn)，內(nèi)容是偏商業(yè)和管理方面的，鼓勵(lì)我們不斷提升自己。”

關(guān)于劉氏兄弟的學(xué)歷此前也有諸多議論，貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，2017年，劉衛(wèi)平和劉福平畢業(yè)于西南大學(xué)，二人通過線上課程在西南大學(xué)主修行政管理。

在高管名單里，除了劉衛(wèi)平和劉福平，還可以看到多位劉氏親屬。比如，執(zhí)行董事、首席財(cái)務(wù)官兼副總裁彭宏志是劉忠思的表兄，劉忠思是劉衛(wèi)平的堂弟；執(zhí)行董事兼副總裁陳林是劉忠思的表弟。

資本大佬“爭(zhēng)吃”辣條，衛(wèi)龍上市或遇哪些風(fēng)險(xiǎn)？

在招股書發(fā)布前不久，衛(wèi)龍剛剛完成了一輪融資，資本大佬們紛紛“爭(zhēng)吃”辣條。2021年3月末，CPE源峰、高瓴、騰訊、云鋒基金、紅杉資本中國(guó)基金、厚生投資、海松資本等與衛(wèi)龍訂立股份購(gòu)買協(xié)議，這些投資者以2.745億美元的對(duì)價(jià)認(rèn)購(gòu)衛(wèi)龍61223007股新發(fā)行普通股,并以2.745億美元的對(duì)價(jià)認(rèn)購(gòu)衛(wèi)龍61223007股普通股。

作為衛(wèi)龍的長(zhǎng)期觀察者和研究者，中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為：“衛(wèi)龍能夠成為辣條界老大，創(chuàng)始人劉衛(wèi)平的經(jīng)營(yíng)理念功不可沒。辣條行業(yè)本身門檻不高，在發(fā)展初期，很多小作坊無視產(chǎn)品質(zhì)量，導(dǎo)致辣條被大眾視為垃圾食品，而劉衛(wèi)平在一開始就十分看重產(chǎn)品的品質(zhì)、重視生產(chǎn)環(huán)境的衛(wèi)生情況、看重食品安全，正是由于對(duì)廠房、工藝、原料等方方面面的細(xì)節(jié)都有著很高的要求，使得衛(wèi)龍辣條得以脫穎而出?！?/span>

“在流通渠道方面，很多辣條企業(yè)都是批發(fā)給鄉(xiāng)鎮(zhèn)超市，走低端渠道，而衛(wèi)龍的產(chǎn)品早已進(jìn)駐到大型商超，從口感到包裝、品牌、服務(wù)體系，衛(wèi)龍已經(jīng)很完備，所以我們可以看到，衛(wèi)龍的客戶黏性很好，這也是衛(wèi)龍能夠成為行業(yè)龍頭的原因之一?！敝斓づ畋硎?。

不過，近年來，良品鋪?zhàn)?、三只松鼠、鹽津鋪?zhàn)拥刃铝闶称放崎_始崛起，并開始將產(chǎn)品品類逐步擴(kuò)展。辣條界“扛把子”衛(wèi)龍能夠應(yīng)戰(zhàn)嗎？

一些上市公司也在入局辣條。2019年，良品鋪?zhàn)油瞥隽颂?hào)稱有三大熱門色號(hào)的口紅辣條，鹽津鋪?zhàn)拥睦睏l生產(chǎn)線也已經(jīng)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化升級(jí)，2019年鹽津鋪?zhàn)拥睦睏l類產(chǎn)品營(yíng)業(yè)額接近5000萬元。

2020年，衛(wèi)龍?jiān)谥袊?guó)約3000家年收入超過2000萬元的中國(guó)經(jīng)營(yíng)休閑食品的公司中排名第十一位，并在所有本土休閑食品公司中排名第七位，按零售額計(jì)占整體市場(chǎng)份額的1.2%。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，至2025年辣味休閑食品行業(yè)潛在市場(chǎng)總規(guī)模將達(dá)到2570億元。

有業(yè)內(nèi)人士指出，衛(wèi)龍必須要豐富產(chǎn)品品類，擺脫對(duì)單一產(chǎn)品的過度依賴。

衛(wèi)龍自己在招股書也介紹了企業(yè)可能面臨的一些風(fēng)險(xiǎn)，包括業(yè)務(wù)取決于品牌的市場(chǎng)知名度，品牌、商標(biāo)或聲譽(yù)受到任何損害或未能有效推廣品牌均可能對(duì)公司業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響；未能維持食品安全及始終如一的質(zhì)量可能會(huì)對(duì)公司品牌、業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)表現(xiàn)造成重大不利影響；依賴第三方經(jīng)銷商將產(chǎn)品投入市場(chǎng)，公司未必能夠控制經(jīng)銷商及次級(jí)經(jīng)銷商及零售商；涉及公司、公司產(chǎn)品、原材料、董事、高級(jí)管理層、代言人、競(jìng)爭(zhēng)者或行業(yè)的不利報(bào)道會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊懙取?/span>