“2021年，公司實現(xiàn)了業(yè)績、品牌價值、企業(yè)形象穩(wěn)步提升。公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、品牌推廣、渠道建設(shè)升級、消費者培育、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、廠商關(guān)系提升等方面均取得了新突破?！边@是五糧液在“第二十五屆12·18共商共建共享大會”上釋放的信息。

“即將過去的2021年，是五糧液創(chuàng)新發(fā)展、轉(zhuǎn)型發(fā)展、跨越發(fā)展的關(guān)鍵一年。”五糧液集團(tuán)公司黨委書記、董事長李曙光在會上表示，公司進(jìn)一步聚焦主業(yè)、做強(qiáng)主業(yè)，持續(xù)補(bǔ)短板、拉長板、升級新動能，以高質(zhì)量的市場份額提升為統(tǒng)領(lǐng)，搶抓行業(yè)結(jié)構(gòu)性繁榮的機(jī)遇，取得穩(wěn)中有進(jìn)的新發(fā)展，實現(xiàn)“十四五”的良好開局。

2021年穩(wěn)健收官

各項指標(biāo)亮麗

“時代是出卷人、廠商是答卷人、消費者和投資者是閱卷人?！蔽寮Z液集團(tuán)公司總經(jīng)理、股份公司董事長曾從欽在《五糧液2021年度營銷工作報告》中如此表示。

曾從欽表示，2021年，公司市場份額、產(chǎn)品動銷等各項營銷指標(biāo)均取得穩(wěn)步增長，圓滿完成了全年經(jīng)營目標(biāo)任務(wù)。

具體來看，五糧液核心大單品第八代五糧液實現(xiàn)“價穩(wěn)量升”，整體量價保持良性，經(jīng)典五糧液成功導(dǎo)入市場，個性化產(chǎn)品如牛年紀(jì)念酒等也悉數(shù)亮相；系列酒“優(yōu)勢聚焦”趨勢明顯，濃香公司完成四大全國性戰(zhàn)略品牌、區(qū)域重點品牌和部分總經(jīng)銷品牌的優(yōu)化升級。

渠道上，公司努力提升終端服務(wù)能力，推進(jìn)主品牌和系列酒KA渠道供應(yīng)鏈整合，優(yōu)化渠道精細(xì)化服務(wù)，積極探索電商合作，加強(qiáng)團(tuán)購網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。此外，公司在北上廣深等8個高地市場和14個省會級重點市場取得進(jìn)一步開拓，實現(xiàn)較好的市場增長。

品牌方面，2021年，在“品牌金融”（Brand Finance）發(fā)布的《2021年度全球最具價值烈酒品牌50強(qiáng)》中，五糧液以23.5%的增幅排名第2位，繼續(xù)保持AAA最高評級。在世界品牌實驗室發(fā)布的《世界品牌500強(qiáng)》中，排名第251位，同比提升21位，增速居食品飲料行業(yè)第一；在《中國500最具價值品牌》中，以14.6%的增幅排名第17位，同比提升2位。

此外，五糧液致力于中國白酒國際化發(fā)展，頻頻亮相博鰲亞洲論壇、APEC峰會、進(jìn)博會等世界舞臺，進(jìn)一步擴(kuò)大了五糧液的世界品牌效應(yīng)。

事實上，自2017年啟動二次創(chuàng)業(yè)新征程以來，五糧液發(fā)展動力足、勢頭強(qiáng)，這從五糧液近5年的業(yè)績數(shù)據(jù)中可以看到。當(dāng)前在高質(zhì)量發(fā)展的引領(lǐng)下，五糧液穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中有進(jìn)，除了核心管理層對五糧液戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)把握正確外，還有就是這個時代賦予的重大機(jī)遇?！蹲C券日報》記者據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，自2021年1月1日至12月21日，一共有166份針對五糧液的券商研究報告發(fā)布，分析師紛紛給予五糧液“維持買入”的評級。僅12月份就有12份券商研報發(fā)布，分析師均看好五糧液的未來發(fā)展，紛紛給出五糧液“買入”“強(qiáng)推”的評級。

緊抓時代機(jī)遇

高質(zhì)量發(fā)展仍在路上

縱觀國內(nèi)整個大消費行業(yè)，消費者對于品質(zhì)的追求越來越高，對于好酒的需求越來越大。做好做大好酒市場逐步成為行業(yè)共識，而擁有品牌及品質(zhì)優(yōu)勢的五糧液，無疑會享受到這個時代及行業(yè)結(jié)構(gòu)性增長的紅利。

從19家A股上市公司三季報數(shù)據(jù)中可以看出，高端白酒業(yè)績保持了穩(wěn)健增長。高質(zhì)量白酒市場需求緊俏是不爭的事實，作為白酒龍頭企業(yè)的五糧液，不僅是行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，更是行業(yè)健康穩(wěn)健發(fā)展的引領(lǐng)者。

“2022年是‘十四五’規(guī)劃縱深推進(jìn)之年，雖然外部形勢更趨復(fù)雜和不確定，但我國經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、長期向好的基本面沒有改變，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，總體上，機(jī)遇大于挑戰(zhàn)?！蔽寮Z液方面表示，優(yōu)質(zhì)白酒仍是行業(yè)中較好的賽道。

在五糧液看來，白酒行業(yè)成長邏輯支撐強(qiáng)，消費升級仍是長期趨勢，城鎮(zhèn)化率還在進(jìn)一步提升，都將有力支撐白酒行業(yè)的結(jié)構(gòu)性增長。白酒消費需求剛性強(qiáng)。白酒向優(yōu)勢品種、優(yōu)勢產(chǎn)能、優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)集中成為新常態(tài)，龍頭企業(yè)和優(yōu)勢名酒將持續(xù)分享行業(yè)結(jié)構(gòu)性增長紅利。

基于對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢及行業(yè)走勢的判斷，五糧液未雨綢繆，為2022年的穩(wěn)健發(fā)展提前布好了局，為此也贏得了市場的認(rèn)同及看好。

白酒營銷專家、知趣咨詢經(jīng)理蔡學(xué)飛接受《證券日報》記者采訪時表示，五糧液提出穩(wěn)中求進(jìn)，以穩(wěn)為主的策略，顯示了公司整體戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)持續(xù)保持穩(wěn)健。

在蔡學(xué)飛看來，在整個存量競爭時代，五糧液等頭部酒企完成了規(guī)模以及結(jié)構(gòu)的升級之后，頭部酒企的勢能更強(qiáng)，在勢能更強(qiáng)的情況下，企業(yè)需要保持一定的穩(wěn)定性。而擁有高端品牌形象、高端明星產(chǎn)品、比較完整的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、全國性的渠道與網(wǎng)絡(luò)，消費者正向口碑的五糧液高質(zhì)量發(fā)展優(yōu)勢明顯，但也離不開五糧液在全國范圍內(nèi)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)性升級，以及品質(zhì)概念的溢價提升，而這些都是長期工作。

對于五糧液未來發(fā)展，券商分析師有著自己的研判?！敖?jīng)典五糧液仍為發(fā)展重點，公司將繼續(xù)強(qiáng)化核心群體培育、優(yōu)化渠道模式，1618、低度、紀(jì)念酒等產(chǎn)品亦有望貢獻(xiàn)增量。第八代五糧液實際動銷順暢、公司在千元帶品牌力強(qiáng)勁，五糧液2022年高質(zhì)量增長可期，業(yè)績彈性與估值抬升亦值得期待?！惫獯笞C券分析師如此表示。

招商證券分析師于佳琦、陳書慧在研究報告中表示，展望來年，五糧液產(chǎn)品品牌價值將不斷提升，系列酒規(guī)模和價值并重。一是第八代五糧液堅持鞏固千元帶大單品市場地位，基于大數(shù)據(jù)動態(tài)優(yōu)化投放結(jié)構(gòu)，優(yōu)化計劃配置，優(yōu)先保證優(yōu)質(zhì)銷售的培養(yǎng)需求，有望延續(xù)高質(zhì)量市場份額的進(jìn)一步擴(kuò)大；二是經(jīng)典五糧液繼續(xù)發(fā)力，加強(qiáng)市場投入和市場教育，培養(yǎng)意見領(lǐng)袖，品牌價值有望進(jìn)一步提升；三是系列酒將進(jìn)一步聚焦，推進(jìn)打造10、20、30、50億元級的大單品。渠道上，公司繼續(xù)優(yōu)化傳統(tǒng)渠道、擴(kuò)展團(tuán)購和新興渠道，強(qiáng)化高地重點市場的培育，為實現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)的新發(fā)展賦能。

“當(dāng)前，五糧液動銷庫存處于良性水平，經(jīng)銷商正積極備戰(zhàn)元旦春節(jié)旺銷季，實現(xiàn)開門紅確定性高。而未來隨著管理進(jìn)一步優(yōu)化、渠道管理效率賦能，第八代五糧液、經(jīng)典五糧液量價均有提升空間。繼續(xù)看好公司估值和業(yè)績彈性，建議積極布局來年，重申‘強(qiáng)烈推薦-A’評級?！闭猩套C券分析師如此表示。

華創(chuàng)證券分析師表示，五糧液高質(zhì)量發(fā)展仍在途中，當(dāng)下價值布局區(qū)間，維持“強(qiáng)推”評級。

緊扣國家“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，率先打造“零碳酒企”，爭做中國釀酒行業(yè)“碳中和”文化的先行者，為經(jīng)銷商提供更具市場競爭力的產(chǎn)品和更有生命力的品牌，這些是五糧液作為國有企業(yè)的責(zé)任與擔(dān)當(dāng)。如何回答好時代給出的命題？時間不僅是釀酒人最好的朋友，也是業(yè)績最好的見證者。（編輯 李闖）

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