日前，青海春天藥用資源科技股份有限公司（以下簡稱“青海春天”）發(fā)布了2021 年度業(yè)績預(yù)虧暨風(fēng)險(xiǎn)提示公告，預(yù)計(jì)2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為-26,454.42 萬元至-32,454.42萬元，歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-25,410.06 萬元至-30,810.06 萬元。

而值得注意的是，青海春天在公告中提示，公司預(yù)計(jì) 2021 年扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤均為負(fù)值，若最終經(jīng)審計(jì)的公司 2021 年度扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營業(yè)收入低于 1 億元，按照規(guī)定公司將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

對于本次業(yè)績預(yù)虧，青海春天表示主要是受對外投資虧損、計(jì)提部分資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、以及中成藥和酒水業(yè)務(wù)市場開拓，銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用增加所致。

蟲草主業(yè)萎縮，業(yè)績連續(xù)下滑

幾年前，青海春天也曾風(fēng)光無限，青海春天曾被稱為“蟲草第一股”，冬蟲夏草營收曾一度占據(jù)青海春天總營收的90%以上，2014年憑借著蟲草主業(yè)，青海春天業(yè)績突破20億元。

但在2016年，原國家食藥監(jiān)總局發(fā)布《關(guān)于冬蟲夏草類產(chǎn)品的消費(fèi)提示》，稱如果長期食用蟲草會(huì)導(dǎo)致砷的過量攝入，可能帶來健康風(fēng)險(xiǎn)。同年，原國家食藥監(jiān)總局還提前終止了原計(jì)劃開展5年的冬蟲夏草用于保健食品的試點(diǎn)工作，青海春天的拳頭產(chǎn)品極草牌冬蟲夏草純粉片被迫停產(chǎn)，同年青海春天總營收大幅下滑49.48%。

此后青海春天仍然沒有放棄蟲草業(yè)務(wù)，但已從蟲草深加工轉(zhuǎn)向粗加工，凈制冬蟲夏草、冬蟲夏草（原草）成為了其蟲草業(yè)務(wù)營收的主要來源，不過礙于冬蟲夏草行業(yè)政策不明朗，青海春天的蟲草業(yè)務(wù)仍然持續(xù)下滑萎縮，根據(jù)青海春天2020 年年度報(bào)告，其2020年與冬蟲夏草有關(guān)的業(yè)務(wù)僅取得營業(yè)收入8984.41萬元。

與此同時(shí)，2018-2020年，青海春天營業(yè)收入分別為3.33億元、2.34億元、1.24億元，同期歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤分別為2551.40萬元、-619.75萬元、-3.29億元。

為了“自救”，2016年起青海春天就開始尋求多元發(fā)展。其中，廣告業(yè)務(wù)曾一度成為青海春天的救命稻草，但由于互聯(lián)網(wǎng)廣告對傳統(tǒng)廣告的沖擊，近幾年青海春天開始削減在廣告業(yè)務(wù)上的資源投入，廣告業(yè)務(wù)的營收也相應(yīng)下滑，2018年，其廣告業(yè)務(wù)營收為17154.87 萬元，同比下降 23.54%；2019年收入7436.68 萬元，同比下降 56.65%；2020年其廣告業(yè)務(wù)僅實(shí)現(xiàn)營收1509萬元，同比大幅下滑79.71。

涼露失利又押寶聽花

2018年起，似乎走投無路的青海春天又開始向白酒行業(yè)進(jìn)軍。

盡管沒有行業(yè)基礎(chǔ)，但青海春天在資源投入上卻十分大方。2018年3月，青海春天以3385萬元完成了對聽花酒業(yè)的收購，而聽花酒業(yè)曾與宜賓涼露酒業(yè)有限公司簽署了20年的“涼露酒”銷售合同，所以通過收購青海春天還擁有了涼露酒的全國總經(jīng)銷權(quán)。

一方面，“涼露酒”號(hào)稱以精選優(yōu)質(zhì)糧谷配比甘涼滋潤、疏散除熱的花果植物為原料，科學(xué)增加釀造產(chǎn)生的、能提升口感與體感、促進(jìn)酒精代謝清除的有益成分，精準(zhǔn)減少易造成口干、上頭、宿醉等不適的雜醇油、醛類等有害成分，從而將既往辛辣燥烈的酒性，制化到溫涼適中的全新境界。

另一方面，青海春天2018年總營銷費(fèi)用為9291萬元，同比增長792.97%，其中超過6700萬用于推廣“涼露酒”，“涼露酒”的廣告開始在各平臺(tái)頻繁曝光。尤其青海春天還在《舌尖上的中國3》中為“涼露酒”打造了所謂涼利口酒的概念。

進(jìn)而，“涼露酒”不僅得到大量曝光，還被定位為“吃辣喝的白酒”。

但吃辣喝白酒本就不符合大多數(shù)消費(fèi)者的飲食習(xí)慣，所以盡管青海春天針對涼露酒投入了大量資源，但2018年西藏聽花酒業(yè)的營業(yè)收入僅為2519.62萬元，凈利潤甚至虧損6546.34萬元，不僅沒有成為青海春天的救命稻草，反而拖累了業(yè)績。

盡管涼露酒失利，但時(shí)隔兩年后，青海春天又開始為其白酒新品聽花酒“吹風(fēng)”。在青海春天2020年半年報(bào)中，青海春天明確表示，針對商務(wù)消費(fèi)市場研發(fā)的“聽花”系列酒已具備了上市的條件，擬于當(dāng)年秋糖會(huì)前后推出。

而對于聽花酒，青海春天頗有些破釜沉舟的勢頭。

首先，聽花酒擁有一個(gè)有些“荒誕”的品牌故事。

青海春天董事長、聽花酒設(shè)計(jì)師張雪峰此前在采訪中介紹，某日凌晨夢到在昆侖山上一位太上老君模樣的人來到他面前，不發(fā)一言，只是用拂塵在他手上寫下一個(gè)字，而聽花酒就是以此為靈感設(shè)計(jì)研發(fā)的。張雪峰曾感嘆“聽花酒不是我們做出來的，這是上天給飲者們的一個(gè)巨大恩惠”。

傳統(tǒng)白酒的品牌故事通常講述的是歷史傳承，而聽花酒如此玄幻的品牌故事聽起來更像是營銷噱頭。白酒營銷專家蔡學(xué)飛曾直言“一些非傳統(tǒng)酒商進(jìn)軍酒行業(yè)，必然需要一些品牌故事，但張雪峰所說的‘夢’及‘太上老君模樣的人’，肯定不能進(jìn)入到正式的宣傳層面，只能作為口語化傳播品牌故事，但如果直接給品牌背書，這就是無稽之談?！?/span>

而除此之外，聽花酒更加引人關(guān)注的是其綁定的“健康概念”。2021年1月21日，聽花酒業(yè)在線上舉辦了一場“中醫(yī)理論指導(dǎo)白酒健康化研討會(huì)”，會(huì)上還發(fā)布了《飲用聽花酒對成年男性身體機(jī)能影響的探索性研究》結(jié)果簡報(bào)，報(bào)告顯示，對于參與試驗(yàn)的健康成年男性自愿者，每日飲用聽花酒50ml、連續(xù)7天后，免疫功能、睡眠功能、男性功能的指標(biāo)均有不同幅度的提高。

而在2021年9月，聽花酒業(yè)甚至發(fā)表了一篇名為《白酒制化增益工藝實(shí)現(xiàn)激活副交感神經(jīng)、持續(xù)生津?qū)θ梭w影響的飲用測試研究》進(jìn)一步烘托了健康概念，據(jù)了解，聽花酒在工藝技術(shù)上實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)釀酒技術(shù)的突破，綜合運(yùn)用多學(xué)科前沿成果開創(chuàng)了白酒制化增益新工藝，白酒大熱酒性被制化到溫涼適中，酒體中風(fēng)味有益成分更為豐富，具有落口而生津的特點(diǎn)，而該研究則表明“聽花酒的實(shí)驗(yàn)結(jié)果與副交感神經(jīng)的作用相似，包括持續(xù)生津，實(shí)現(xiàn)減害增益，具有重大的健康意義?！?/span>

獨(dú)特的品牌故事加之多次強(qiáng)調(diào)的健康概念，聽花酒的確引發(fā)了消費(fèi)者的關(guān)注。但聽花酒的售價(jià)對于消費(fèi)者來講則有些“望而卻步”。

如圖，在京東聽花酒水旗艦店中，目前共有四款在售商品，聽花酒分為醬香風(fēng)格與濃香風(fēng)格，標(biāo)準(zhǔn)版售價(jià)均為5860元/瓶，精品版售價(jià)則高達(dá)58600元/瓶，據(jù)介紹，其精品版選用10年以上特級(jí)醇熟原酒，經(jīng)過更多重精餾與定向濃縮，只有約1/16的精華酒體才能成為聽花精品。

       盡管聽花酒是面對商務(wù)市場研發(fā)，但如此高昂的售價(jià)顯然導(dǎo)致了銷量低迷，目前聽花酒水旗艦店中精品版聽花酒似乎無人問津，標(biāo)準(zhǔn)版也只有百余條評價(jià)。

      張雪峰此前在接受媒體采訪時(shí)曾公開宣稱，預(yù)計(jì)聽花酒5年內(nèi)做到300億元，但根據(jù)青海春天2021年半年度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)酒水快消品業(yè)務(wù)板塊（主要為“聽花”系列商務(wù)酒的銷售業(yè)務(wù)）僅取得營業(yè)收入859.17萬元。

目前看來，選擇押寶聽花酒意圖破局的青海春天仍然前路漫漫。

編輯：孟庭偉

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