5月25日下午，四川水井坊股份有限公司（以下簡稱“水井坊”）在上證路演平臺舉行了2020年年度業(yè)績說明會。水井坊在說明會上就投資者提出的公司未來業(yè)績增長點、年度目標以及與貴州茅臺鎮(zhèn)國威酒業(yè)（集團）有限責任公司 （以下簡稱“國威酒業(yè)”）的合作情況等問題進行了回答。

關于投資者詢問水井坊未來的業(yè)績增長點會聚焦在哪些領域，水井坊董事會秘書田冀東表示，中國經濟的發(fā)展帶動消費升級，為所有白酒品牌都提供了增長機會，對于水井坊而言，宴席、商務宴請、團購、送禮、收藏等消費場景都是水井坊的成長機會。

投資者提問的另一問題，是關于公司目前的產能擴張、渠道布局以及海外業(yè)務。

水井坊副董事長、代總經理朱鎮(zhèn)豪回應，目前邛崍項目正在按計劃有序推進中，預計產能20000千升每年。朱鎮(zhèn)豪進一步表示，兩年之后項目可以投產，新增就業(yè)500人以上。關于渠道布局，水井坊并未直接回答投資者提出的不同銷售渠道的詳細占比，僅表示目前白酒的主要飲用場景集中在商務宴請、宴席、聚會、禮贈等領域。

至于投資者關心的海外布局，朱鎮(zhèn)豪稱，水井坊通過帝亞吉歐走進了不少國際機場和免稅店，但國際化業(yè)務發(fā)展去年以來也受到了新冠肺炎疫情的一定影響。朱鎮(zhèn)豪同時表示，白酒國際化是需要全行業(yè)長時間進行努力的。

另外，有投資者提出，水井坊2021年第一季度已經實現了4.19億元的凈利潤，目前所定的全年目標是否太過保守？

根據水井坊此前發(fā)布的年度目標，2021 年公司力爭實現主營業(yè)務收入增長 43%左右，凈利潤增長 35%左右的經營目標。而2021年一季度，水井坊實現營業(yè)收入增長70.17%，歸屬于上市公司股東的凈利潤增長119.66%。

對此，水井坊董事、財務總監(jiān)蔣磊峰表示，一季度是白酒行業(yè)傳統旺季，因此利潤會相對較高。不過基于水井坊的愿景是成為高端濃香頭部品牌之一，高端化路線是水井坊的核心戰(zhàn)略，因此從二季度開始水井坊會持續(xù)加大對品牌、供應鏈、人力資源等方面的投資力度。

投資者關注的重點還有水井坊與國威酒業(yè)之間的合作。根據4月9日水井坊發(fā)布的公告，水井坊已于2021年4月8日，與梁明鋒、國威酒業(yè)在成都簽署了合資項目框架協議，水井坊擬與梁明鋒共同出資新設一家合資公司，名稱暫定為貴州水井坊國威酒業(yè)有限公司，合資公司注冊資本至少為人民幣八億元。

水井坊以現金形式出資，占合資公司注冊資本的70%，梁明鋒以實物方式出資，占合資公司注冊資本的30%，梁明鋒持有國威酒業(yè)51%的股權，為國威酒業(yè)的實際控制人。

該消息一經公布便引發(fā)行業(yè)關注，關注焦點在于，國威酒業(yè)是一家主要從事醬香型白酒的研發(fā)、生產和銷售的公司，水井坊與國威酒業(yè)合資成立新公司，意味著水井坊將正式涉足醬香酒領域。

在25日的說明會上，投資者也頗為關心水井坊與梁明鋒及國威酒業(yè)之間合作的進展情況。對此朱鎮(zhèn)豪表示，目前該事項還在進一步協商中，如果有重大進展水井坊會依法做相應的披露，但目前項目仍存在較大不確定性，需請投資者注意相關風險。

此前水井坊公布該消息時也顯現出謹慎態(tài)度，并稱合資公司仍未成立，相關業(yè)務也并未開展，合資公司盈利能力存在較大不確定性。盡管近幾年醬香型白酒在國內白酒市場發(fā)展趨勢向好，市場占有率也不斷提升，但向好趨勢持續(xù)時間尚無法確定。