乳品消費增速放緩、養(yǎng)殖成本高企、奶源相對過剩帶來的奶價持續(xù)下行，讓上游牧場經(jīng)歷了“凜冽寒冬”，這也體現(xiàn)在相關(guān)公司的財報中。

截至4月9日記者發(fā)稿，已有優(yōu)然牧業(yè)、現(xiàn)代牧業(yè)、澳亞集團等多家牧場發(fā)布2023年年報，多家公司“增收不增利”或虧損。

上游牧場業(yè)績不佳

具體來看，2023年，現(xiàn)代牧業(yè)實現(xiàn)營收134.58億元，同比增長9.5%；實現(xiàn)凈利潤1.75億元，同比下降68.86%。

對于業(yè)績下跌，現(xiàn)代牧業(yè)解釋稱，由于牛肉市場價格及原料奶售價下降、畜群規(guī)模增長等方面影響，乳牛公平值變動減乳牛銷售成本所產(chǎn)生的虧損增加29.6%至12.8億元。同時，原料奶業(yè)務(wù)毛利率下降及毛利額減少，導致凈利潤下降。

同樣“增收不增利”的還有中國圣牧。數(shù)據(jù)顯示，公司在2023年實現(xiàn)營收33.84億元，同比增長6.53%；實現(xiàn)凈利潤8608萬元，同比下滑79.33%。

此外，原生態(tài)牧業(yè)、澳亞集團和優(yōu)然牧業(yè)2023年業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧。

數(shù)據(jù)顯示，2023年，原生態(tài)牧業(yè)實現(xiàn)營收22.09億元，同比增長5.66%；而凈利潤則虧損3.40億元，上年同期為盈利2284.10萬元。澳亞集團2023年營收39.24億元，同比增長3.2%；凈利潤虧損4.89億元，上年同期為盈利1.63億元。優(yōu)然牧業(yè)實現(xiàn)營收186.94億元，同比增長3.56%；凈利潤為虧損10.50億元，上年同期為盈利4.15億元。

對于虧損的原因，上述牧場均提到了原料奶價格下降。原生態(tài)牧業(yè)表示，年內(nèi)受原奶需求疲弱影響，鮮奶平均銷售價格略有下降。澳亞集團則表示，主要歸因于其他生物資產(chǎn)公允價值減去銷售成本變動產(chǎn)生的虧損約6.68億元，重大虧損主要由于計算生物資產(chǎn)公允價值時，假設(shè)原料奶價格下降所致。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜對《證券日報》記者稱，牧場上市公司去年“增收不增利”甚至虧損，主要是因為市場需求不足和競爭激烈所致。此外，飼料價格上漲、勞動力成本增加等也是重要原因。

奶源過剩、奶價下跌也引發(fā)了市場關(guān)注，在現(xiàn)代牧業(yè)2023年業(yè)績說明會上，多位機構(gòu)分析師對原奶行業(yè)前景表示關(guān)注?，F(xiàn)代牧業(yè)總裁孫玉剛對此回應(yīng)稱，目前國內(nèi)原奶行業(yè)面臨供需矛盾，2023年國內(nèi)原奶供給量增長約6%，但需求端則呈現(xiàn)略有下降的趨勢。

供需結(jié)構(gòu)仍不平衡

“奶源過剩、需求不足是牧場虧損的主因?！比闃I(yè)分析師、中國農(nóng)墾乳業(yè)聯(lián)盟專家組長宋亮對《證券日報》記者表示，“2023年國內(nèi)奶牛存欄數(shù)約減少100萬頭，但由于奶牛單產(chǎn)的提升以及這兩年新增牧場產(chǎn)能的逐步釋放，原奶供過于求的問題仍沒有完全改善?！?/span>

據(jù)了解，自2019年起，受奶牛養(yǎng)殖高收益吸引，在奶業(yè)振興政策支持下，各地奶源基地建設(shè)加快，奶牛存欄量穩(wěn)步回升，單產(chǎn)水平穩(wěn)步提高，多因素共同推動牛奶和乳制品產(chǎn)量再創(chuàng)新高。

據(jù)奶業(yè)專業(yè)雜志《荷斯坦》不完全統(tǒng)計，2021年全國新擴建牧場項目166個，2022年約148個。2023年隨著越來越多的牧場投產(chǎn)，奶源供給過剩情況嚴重。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年，我國原料奶產(chǎn)量達到4197萬噸，同比增加265萬噸，增幅為6.7%，創(chuàng)歷史新高。但受消費環(huán)境影響，全年奶類消費卻下降約1.6%。

奶產(chǎn)量增長速度高于消費量增速，也導致鮮奶價格下跌。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，內(nèi)蒙古、河北等10個主產(chǎn)省份生鮮乳平均價格從2021年末高點的4.38元/千克下降至2024年3月份的3.53元/千克。

在上市牧場財報中，對于奶價下跌的相關(guān)情況也進行了披露?，F(xiàn)代牧業(yè)披露，2023年其原奶平均售價為4.03元/公斤，相比2022年的4.27元/公斤平均價下降了5.6%。此外，中國圣牧也在財報中披露，2023年國內(nèi)平均奶價為3.83元/公斤，同比下降7.9%。

“養(yǎng)殖企業(yè)面臨階段性奶源過剩導致價格下行，反映出當前我國奶產(chǎn)品供需結(jié)構(gòu)仍不平衡、奶類消費培育不足等問題?！敝袊称樊a(chǎn)業(yè)研究院高級研究員朱丹蓬對《證券日報》記者表示。

受下游需求不足以及供需不平衡的影響，奶牛養(yǎng)殖行業(yè)的盈利空間進一步被壓縮，部分企業(yè)面臨生存困境。業(yè)內(nèi)專家認為，扭轉(zhuǎn)供求關(guān)系是破局關(guān)鍵。

國家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系首席科學家、中國農(nóng)業(yè)大學教授李勝利表示：“2024年適當壓縮奶牛產(chǎn)能，自然增長率由慣性的3%下調(diào)到-5%，增加淘汰成母牛約30萬頭，每天減少8000噸原奶產(chǎn)量，才能大幅緩解產(chǎn)能過剩?！?/span>

目前來看，不少原奶企業(yè)也開始放緩牧場建設(shè)進度。澳亞集團公告顯示，考慮到乳制品需求疲弱以及2024年和2025年乳制品市場前景存在不確定性，澳亞集團計劃將相關(guān)牧場建設(shè)結(jié)束期從2024年底推遲到2025年底。

孫玉剛表示，隨著目前國內(nèi)牛群數(shù)量持續(xù)下降，以及新牧場建設(shè)的放緩，預(yù)計2024年國內(nèi)原奶供給端增速也會放緩。

快消行業(yè)分析師康定平表示，進入2024年，乳制品行業(yè)消費復(fù)蘇有望加速，但效果或在下半年才能顯現(xiàn)。

宋亮也表示，預(yù)計今年國內(nèi)原奶市場的供需關(guān)系調(diào)整會逐步到位，但進程還有待觀察。

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