3月1日，白酒概念板塊整體漲幅0.30%，其中28只股票上漲，5只股票平盤，14只股票下跌。截至3月1日收盤，白酒概念板塊近一月漲幅0.30%，近一季度漲幅6.19%。從近期白酒板塊表現來看，在消費復蘇的刺激下，白酒股展現了它的彈性。

從原因分析，一方面，消費市場整體呈現較高景氣度，白酒動銷表現優(yōu)秀。這從電商平臺發(fā)布的數據和多家白酒企業(yè)近日發(fā)布的機構調研活動記錄表中也可以得以印證。另一方面，白酒個股業(yè)績的良好增長勢頭也讓二級資本市場熱衷“飲酒”。

據梳理，截至目前，已有8家白酒上市公司發(fā)布了2022年業(yè)績預告，其中多家企業(yè)去年實現營收、凈利同比雙位數增長。其中營收方面，貴州茅臺憑借總營收1272億元拔得頭籌。老白干酒2022年度凈利潤為6.9億左右，同比增加約77%，盈利增速最快。

2023年開年以來，白酒行業(yè)信心得到明顯提振。不少白酒企業(yè)均在經銷商大會/股東大會上表態(tài)，看好后疫情時代的消費逐步恢復，“加速發(fā)展”“升級”“再攀新高”等詞被頻頻提及。多份研報指出，預計2023年將是行業(yè)復蘇的起點，白酒有望迎來兩至三年的向上周期。

消費復蘇白酒動銷回升

2023年春節(jié)期間在各臺春晚上的“亮相”，為今年白酒行業(yè)的發(fā)展打出了一個“開門紅”。數據顯示，春節(jié)期間，隨著消費場景顯著修復，白酒的動銷也呈現出回升的態(tài)勢。

國家稅務總局發(fā)布的增值稅發(fā)票數據顯示，今年春節(jié)假期全國消費相關行業(yè)銷售收入與上年相比增長約12.2%，其中酒水飲料等商品需求旺盛，酒、飲料及茶葉銷售收入同比增長約18.7%。

年貨節(jié)期間，叮咚買菜平臺上白酒銷量同比提升約178%；餓了么春節(jié)消費數據顯示，國產白酒訂單月環(huán)比增長超2倍；京東超市近期發(fā)布的《2023春節(jié)酒類消費報告》顯示，受消費者歡迎的Top100酒類商品中，白酒占比超九成；今年酒類禮盒占比高于往年，占比超過三成，且消費者更加偏愛兩瓶裝；四線及以下低線城市，消費能力超過一線城市，酒類下沉市場也呈現出一片大好形勢。

春節(jié)后線下消費逐漸起勢，白酒總體庫存去化、信心回升態(tài)勢的延續(xù)。

瀘州老窖表示，近期產品動銷總體較好，庫存良性，價盤穩(wěn)定；目前沒有出現節(jié)后市場快速疲軟的情況，消費復蘇的態(tài)勢有望在后續(xù)幾個月甚至更長時間延續(xù)。

今世緣也披露稱，2月補庫進度符合預期，從去年12月以來情況看，基本能完成去年底制定的新春大會戰(zhàn)既定目標。

中信證券研報表示，通過走訪華北、華南、華東地區(qū)市場和終端發(fā)現，年后商務場景恢復背景下，劍南春水晶劍、洋河天之藍、青花系列、瀘州老窖等產品獲得較高關注。

疫情后的消費逐步恢復，也為白酒企業(yè)下一階段的公司經營帶來了信心。在去年年底以來的酒企經銷商大會或是股東大會上，“加速發(fā)展”“升級”“再攀新高”等詞頻頻被提及。

其中，部分酒企公開提出了明確的增長目標。例如，古井貢酒公開明確提出了2023年200億目標（報表端）。今世緣酒業(yè)發(fā)展大會上，提出了2023年將推進“兩大提升”，一是品牌價值提升，二是經銷主體優(yōu)化提升。該公司董事長顧祥悅也在2023年工作大會上表示，2023年聚焦高質量發(fā)展，鎖定百億營收目標。

大多數頭部酒企則表示將總體保持業(yè)績增速穩(wěn)健，加速發(fā)展態(tài)勢。例如，汾酒在經銷商大會上表示，2023年，將迎來汾酒品牌戰(zhàn)略全面落地，營銷改革持續(xù)深入，經營業(yè)績再攀新高的重要一年。五糧液2023年則是計劃“穩(wěn)中求進”，在五糧液春季營銷工作會上，26個營銷大區(qū)分別簽署2023年度目標任務書。

多家白酒上市公司業(yè)績預喜

白酒消費市場2023年“開門紅”的表現，也給投資者帶來了積極的影響。2023年開年，白酒板塊信心得到明顯提振。回顧可以發(fā)現，從2022年11月開始，釀酒板塊就開啟了上升通道。

3月1日，白酒概念板塊整體漲幅0.30%，其中28只股票上漲，5只股票平盤，14只股票下跌。截至3月1日收盤，白酒概念板塊近一月漲幅0.30%，近一季度漲幅6.19%。

在板塊的帶動下，部分白酒個股也表現亮眼。2023年初至今，共有四只白酒股漲幅超過了20%，其中老白干酒漲幅達37.85%，今世緣漲幅達26.92%，舍得酒業(yè)漲幅達26.92%，伊力特漲幅達20.25%。

行業(yè)人士表示，白酒股的上述表現，一方面是消費振興的結果，另一方面，從過去一年的業(yè)績數據來看，多數白酒企業(yè)均交出了一份不錯的業(yè)績成績單。

近期白酒上市公司公布的業(yè)績快報顯示，多數酒企業(yè)績在2022年取得了兩位數增長。

其中，白酒龍頭貴州茅臺2022年預計實現營業(yè)總收入約1272億元，同比增長約16.2%，歸母凈利潤約626億元，同比增長約19.3%。

山西汾酒2022年預計實現營業(yè)收入約260億元，同比增長約30%，歸母凈利潤約79億元，同比增長約49%。

老白干酒2022年度凈利潤為6.9億元左右，同比增加約77%?？鄢墙洺Ｐ該p益后的凈利潤約為4.7億元，同比增長35%。盈利增速最快。

中金公司調研顯示，今年白酒市場春節(jié)消費氛圍優(yōu)于2020—2022年，環(huán)比改善明顯，略超預期，預計2023年將是行業(yè)復蘇起點，白酒有望迎來兩至三年的向上周期，今年動銷有望呈現“前低后高”。

國泰君安證券也發(fā)布研報表示，白酒將開啟一輪3—5年維度的業(yè)績周期，預計最快從2023年下半年開始，白酒產業(yè)在回暖后有望進入為期一至兩年的業(yè)績上行期。

（編輯 李闖）

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