??近期，國際糖價走強，9月5日ICE原糖期貨盤中漲至11年來高位。9月6日，國內(nèi)白糖期貨跟隨走強，逼近上一輪白糖期貨牛市高點。業(yè)內(nèi)人士認為，目前市場需求未見明顯走弱的跡象，原糖價格預(yù)計將維持震蕩偏強走勢。當前，白糖庫存偏低，供需面緊張。糖價持續(xù)走高，有望持續(xù)提振相關(guān)上市公司業(yè)績。

??糖價上漲

??國內(nèi)白糖期貨跟隨走強。9月6日，鄭商所白糖期貨主力合約價格震蕩上漲，站上7100元/噸，逼近上一輪白糖期貨牛市頂點7314元/噸。

??文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，9月以來，國際原糖、國內(nèi)白糖期貨主力合約分別上漲6.02%、2.11%。

??業(yè)內(nèi)人士認為，印度食糖減產(chǎn)且出口下降是推動國際糖價持續(xù)走高的重要因素之一。印度政府在2022年11月發(fā)放600萬噸食糖出口配額后，今年以來未再發(fā)放新的配額，這意味著短期內(nèi)印度不會為國際市場提供更多糖源。

??近期巴西糖產(chǎn)量增長較為明顯，巴西糖逐步流入國際市場，填補了部分供應(yīng)缺口，抑制了糖價漲幅。不過，港口運力不足等問題限制了出口量，導(dǎo)致巴西糖出口增速低于產(chǎn)量增速。

??從國內(nèi)市場看，廣州期貨分析師謝紫琪認為，近期大宗商品價格顯著反彈，多個品種周度漲幅超5%，對白糖價格有一定提振作用?！霸谛绿巧鲜星埃滋菐齑嫫褪沟矛F(xiàn)貨走勢越來越強，形成現(xiàn)貨帶動期價上漲的走勢?！?/span>

??庫存偏低

??上半年，白糖相關(guān)上市公司業(yè)績表現(xiàn)良好。上半年，中糧糖業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入127.27億元，同比增長6.29%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.69億元，同比增長21.26%。南寧糖業(yè)上半年實現(xiàn)營業(yè)收入16.87億元，同比下降7.36%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2422.42萬元，同比轉(zhuǎn)虧為盈。公司上年同期凈利潤為-9351.63萬元。

??對于凈利潤增長的原因，南寧糖業(yè)表示，報告期內(nèi)公司白砂糖價格較上年同期有所上漲。

??受糖價持續(xù)走高影響，相關(guān)上市公司股價迎來上漲行情。同花順數(shù)據(jù)顯示，白糖指數(shù)今年以來上漲22.49%。

??展望后市，謝紫琪認為，當前白糖庫存偏低，供需面緊張。即使新糖開始壓榨，也需要數(shù)個月時間才能緩解現(xiàn)貨緊張格局。

??國投安信期貨研報顯示，由于印度、泰國減產(chǎn)預(yù)期較強，中長期糖價仍有上漲空間。國內(nèi)市場方面，目前糖價相對較高，市場主要博弈點是新榨季的產(chǎn)量預(yù)期。泛糖的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計2023/2024榨季國內(nèi)食糖產(chǎn)量將小幅回升。前期，廣西、云南較為干旱，但進入雨季后降雨量增加，干旱情況得到緩解，甘蔗長勢值得關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士表示，糖價走強有望提振相關(guān)上市公司下半年業(yè)績。

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